近期产区供应受降雨影响而有所收紧,为产地煤价提供了一定支撑,不过影响市场价格的走向主要还是取决于需求端,供应端的暂时收紧对煤价上涨的推动力不足。入夏以来,大部分电厂主要消耗自身库存,并拉运进口煤,兑现长协煤,采购江内煤炭,而对北港市场货源采购依赖度降低。港口煤价在856元/吨位置开始撑不住了,出现持续回落。
下游拉运的减少和采购的低迷,造成环渤海港口市场供需双弱;其中,秦港下锚船降至10艘左右,而去年同期秦港下锚船为36艘,显示了需求的疲软。立秋过后,煤炭市场也进入了用煤旺季的后半程,未来整体日耗将呈现一个波动下滑的走势;同时,当前整个产业链的煤炭库存还处于近几年同期的较高水平,而且煤炭进口数量很可观,煤炭市场仍处于消化库存阶段。
今夏传统耗煤旺季期间,产业链中转及终端电厂均保持高库存态势。但市场维持僵持低迷行情,叠加主产区到港发运成本长时间处于倒挂状态,市场货源集港发运积极性持续受挫,主要集港铁路增量困难,也造成了港口库存处于适中位置,环渤海港口存煤较去年同期仅增加了100万吨;目前,煤炭进出平衡,环渤海港口库存处于适中位置。沿海终端用户在进口煤增量明显以及长协煤货源充足的情况下,派船北上对市场煤进行采购的意愿偏低,港口下锚船数量明显低于去年同期水平。煤炭市场在供需双弱局面下,夏季的煤价波动幅度较小,7月12日,港口煤价为856元/吨,而目前的煤价是842元/吨,将近四十天的时间里,煤价仅仅跌了14元/吨,显示了市场的博弈和煤价的僵持。有利和不利因素交织在一起,煤价运行较为稳定。
上海油压工作室随着南方居民端用电负荷见顶回落,需求旺季预期基本落空,贸易商失望至极,开始加快低价出货,促使煤价小幅下行。随着煤价接近底部,贸易商发运减少,用户抄底心里又起;叠加部分电厂夏末补库,并展开“大秦线秋检”之前的抢运,以及国庆之前要将库存打到高位,促使采购和拉运恢复,秦港下锚船增至14艘。而夏季过后,下游复产复工加快,非电终端在行业景气度提高,对市场支撑力度将有所加大。
预计下旬,港口煤价将迎来止跌企稳。而后期煤价能不能如期上涨,市场能不能有所改观,需要根据电厂补库力度以及非电行业需求情况而定。初步分析,夏末秋季的煤价止跌反弹是必然的,但受高库存、高进口煤压制,煤价涨幅不会很大,预计秋季煤价的最高点不会超过900元/吨。