此前，市场对First Brands的财务披露以及其使用表外债务的做法失去了信心。据熟悉该事件的人士透露，First Brands的贷款人和独立董事目前正在调查该公司是否在其财务报告中存在虚假陈述。First Brands的破产申请引起了华尔街的广泛关注，并引发了人们对市场泡沫可能掩盖了企业借款人的潜在弱点以及未能充分补偿投资者风险的担忧。
上海油压工作室First Brands严重依赖应收账款融资，以延迟付款的方式向客户供应汽车零部件，并以外部投资者对已开票应收账款的借款为依据进行融资。据熟悉该公司的人士透露，First Brands的贷款人已被告知，该公司可能拥有比应收账款多得多的债务，差额接近20亿美元。一些参与该公司供应链融资项目的人士也了解到，作为抵押品的某些汽车库存可能已被转移出他们的控制范围。据他们说，First Brands已经任命了独立董事来审查这些问题以及其他与表外安排有关的问题。
上海油压工作室First Brands在其向休斯顿美国破产法院提交的第11章破产申请中列出了至少100亿美元的负债。First Brands在一份声明中表示，该公司已从第一留置权贷款人那里获得了11亿美元的债务人持有(debtor-in-possession)融资，以支持正在进行的业务。这笔融资将为公司提供必要的资金，使其能够从第11章案件开始时起维持运营、履行客户订单以及满足其供应商和合作伙伴的承诺。
First Brands首席重组官Chuck Moore表示：“今天的行动标志着稳定First Brands运营并为公司世界级售后汽车零部件品牌组合确保长期未来的重要一步，凭借我们关键金融合作伙伴的承诺资金，我们仍然专注于支持我们的员工，与我们珍视的供应商合作，并为全球客户提供顶级售后汽车技术。我们对First Brands行业领先的品牌组合的实力以及我们在汽车供应链中发挥的关键作用充满信心。”
直到上个月，贷款人要求提供更多关于公司收益和保理协议的细节时，First Brands一直在努力对其60亿美元的公司债务进行再融资。保理协议是一种供应链融资方式，第三方投资者承担付款流程和义务。当贷款人得知Apollo Global Management此前通过购买该公司债务的信用违约掉期而对First Brands进行做空时，担忧情绪加剧。First Brands的贷款价值暴跌，这标志着汽车行业面临的诸多困境之一。
总部位于密歇根州罗切斯特的First Brands为汽车售后市场生产滤清器、刹车和照明系统等部件，并通过债务融资收购竞争对手，成为了美国汽车零部件市场一个重要的参与者，其知名品牌包括raybetis制动解决方案，TRICO雨刷片和FRAM过滤产品。
