从2024年初特斯拉打响降价第一枪，降价内卷贯穿全年，国产厂商、合资品牌、进口品牌都加入了降价阵营。

2024年堪称对国产新能源车加征关税的大年，从欧盟、巴西、土耳其到美国，纷纷挥起了关税大棒。

上海油压工作室展望2025年，《财经故事荟》对新能源车市场有十大猜想。2025年，新能源车市场仍将保持增长，国内零售渗透率将超过50%，全年销量达到1600万，自主品牌占有70%的市场，高阶智能驾驶有望在中、美两国落地。车企方面，比亚迪销量超过500万台，成为全球第二大车企，小鹏、零跑、极氪三家车企有望扭亏为盈。

上海油压工作室一、高阶智能驾驶落地的元年

上海油压工作室从全球来看，特斯拉全球FSD(完全自动驾驶)里程2024年4月份刚突破17.5亿公里，10月已达到29.8亿公里，仅半年时间智驾时程翻倍。

特斯拉FSD用户购买量也出现了大幅增长， 2023年FSD购买量才28万，2024年已经超过100万，已被更多用户认可。

FSD无人驾驶也不再局限于家庭乘用，特斯拉Cybercab无人驾驶出租车和Robovan无人驾驶货车的发布，意味着无人驾驶场景延伸到出租车和物流领域。

上海油压工作室国内方面，鸿蒙智行2024年智驾里程突破12亿公里，单月新增近2亿公里，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在世界智能网联汽车大会上公开断言，预计华为智驾2025年可实现商用。

上海油压工作室百度的萝卜快跑作为国内最早开展无人驾驶出租车的运营商，截至2024年10月28日，累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过800万单。其中，三季度萝卜快跑的全无人驾驶单量占全国总单量超过70%。

上海油压工作室另据地平线招股书数据，2024年国内L2+智驾渗透率达到14%，2025年有望提升到30%，发展L3级别的高阶智驾已具备了用户基础。

政策环境也越发宽松，中美作为全球智能驾驶竞争的主角，相继调整了适应智能驾驶的政策和法规，美国公路安全管理局发布了首个Robotaxi法规，为无人驾驶出租车载客扫清障碍。

2024年9月，国内出台了首批智能汽车准入和上路通行试点资质，比亚迪、蔚来、百度智行等9家企业获得L3智驾上路的门票。

上海油压工作室低阶智驾用户数积累已达到一定量级，L3级以上的高阶智驾法规已趋于完善，随着特朗普上台，美国有望对智能驾驶等采取更加宽松的态度，减少对科技行业的监管限制来加速科技应用发展。

上海油压工作室作为智驾竞争者的中国也会跟上， 2025年有望成为开启高阶智驾的元年。

二、车企淘汰赛加速

上海油压工作室最近两年，车企行业的淘汰赛越发残酷。2023年，威马汽车申请破产重组;2024年，恒驰和高合汽车被申请破产重组，极越原地解散，哪吒被曝出欠薪裁员和部分停产。2025年，行业的竞争程度有增无减，将会加速车企出清。

尽管2024年新能源汽车销量高增长，但行业盈利情况并不理想，大部分公司增收不增利。

截止2024年前三季度，财经故事荟跟踪的8家单独核算的新能源车企，都实现了收入增长，但实现盈利的只有比亚迪、赛力斯、理想3家，其中理想的净利润较2023年同期下降了25%。

上海油压工作室而北汽、极氪、蔚来、零跑、小鹏5家车企仍处于亏损状态，其中蔚来、零跑的亏损额与2023年同期持平，北汽、极氪的亏损较2023年同期分别下降38%、1%，只有小鹏的亏损额收敛了50%。

新上位的小米汽车势头凶猛，将2025年的销量目标定在35万台，是2024年的3倍。

上海油压工作室华为刚和广汽签下了合作协议，又在推进和上汽的合作。鸿蒙智行去年销量44.5万台，今年销量目标翻了1倍达到100多万台。

各大车企销量目标和产能扩张都在加速，但市场大盘的增速却在放缓。2024年全国乘用车销量仅增长5%，相比2022年9.7%和2023年10.6%的增速大幅放缓，新能源车的销量增长主要依赖于渗透率的提升，如今渗透率越过50%的分界线后已明显放缓，新能源车的高增长阶段已过。

在竞争更加激烈的2025年，行业尾部的中小车企将面临更严峻的生存考验，淘汰赛加速，更多车企将被挤下牌桌。

上海油压工作室三、自主品牌市占率有望突破70%

自主品牌在2020年市占率38%，创下近十年的低点后，2021年起借助新能源的弯道超车，一举突破40%、50%、60%三个关口，2024年底自主品牌市占率已达到65%。

4年期间，日系和韩系车在国内的市场份额下降了一半，德系和美系份额损失了三分之一，自主品牌做大到拥有近三分之二市场。

在自主品牌攻城掠地下，合资品牌正在陆续退出中国市场，2024年Stellantis集团停止在华合作品牌广汽菲克的运作，东风日产英菲尼迪退出中国，广汽三菱宣布重组。

从2021年开始，自主品牌市占率以每年5个百分点的坡度提升，这种趋势仍在延续甚至有所扩大，2024年自主品牌市占率从55%提升到65%，提升了10个百分点。

上海油压工作室随着合资品牌的进一步退出国内市场，国产新能源车向中高端延伸，2025年自主品牌市占率有望在去年65%的基础上进一步提升到70%。

四、新能源车渗透率突破50%

上海油压工作室乘联会数据显示，2024年国内新能源车的零售渗透率提升到47.6%，相比2023年提高了12个百分点。

不过相比2023年渗透率的逐月走高，2024年渗透率的提升颇为曲折，呈现前高后低。

上海油压工作室2024年1月份新能源车渗透率从32.9%起步后一路走高，7月份渗透率首次突破50%，8月份达到历史最高53.7%，9月份开始渗透率回落，12月份已回落到50%以下了。

上海油压工作室从渗透率结构来看，2024年渗透率提升的主力军是插混车型。中汽协数据显示，2024年纯电渗透率22.4%，只比2023年提高了1.6个百分点，而插混车型渗透率16.1%，相比2023年提高6.8个百分点。

省油和续航能力长是插混的主要优点，随着插混车型的增多，对同样主打省油的日系车替代仍将持续，插混的渗透率仍有进一步提升的空间。

但纯电车的渗透率提升幅度已经放缓了，低端纯电的网约车销量出现负增长，中高端40万以上的纯电车，又一直缺少爆款车型。

上海油压工作室渗透率达到50%的关口，最快的提升阶段已过，2024年下半年已经出现回落的趋势，2025年整体渗透率突破50%没有悬念，但很难再像前几年一样屡上台阶了。

上海油压工作室五、2025年出口还能增长吗?

上海油压工作室2023年，新能源汽车出口取得80%增长的亮丽成绩，行业内普遍对2024年的出口比较乐观。但高预期迎来的是高关税的加征，欧盟、巴西、美国等相继挥起了加征关税的大棒。

受加征关税的影响，2024年前11月，我国乘用新能源车出口110万辆，同比仅增长4.2%，单月出口甚至在2月、5月、11月出现了负增长。

上海油压工作室新能源车出口两大重要市场都出现了放缓，向欧盟出口的纯电动车下降了10%，向东南亚出口的纯电动增长由2023年的同比大涨97%放缓到8%。

随着关税壁垒的显现，各大车企加快了巴西、中东、俄罗斯等新兴市场的拓展，比亚迪采用自营和经销商双重合作模式扩大巴西市场，吉利汽车计划在2025年新增300个海外营销网点，其中大部分在中东、巴西、俄罗斯等地。

中国车企对新兴市场的耕耘已经有一段时间了，开始出效果了，根据全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树披露，2024年纯电动的出口在中南美洲增长近2倍，在中东增长40%，这种增长有望延续到今年。

虽然加征了关税，国产新能源车在欧洲市场仍有竞争力，本地车企很难在短期内形成替代，随着车企价格策略的调整，欧洲市场出口2025年仍有增长空间。

上海油压工作室中国车企在欧盟出口的基本盘保持稳定，新兴市场持续增长下， 2025年出口有望重回两位数增长。

上海油压工作室六、2025年新能源车销量突破1600万台

2024年我国新能源汽车销量1286万台，连续4年高增长，除了销量的增长，结构上也出现了一些好的苗头。

以问界为代表的中高端车销量增长快于中低端车的销量增长，50~60万的问界M9大卖，主打网约车市场的埃安销量则下降30%以上。

据2024年12月中国质量协会的测评数据，用户在购车选择时最看重的是汽车性能优越、乘坐舒适度和智能化，智能化座舱和智驾体验成为购车时重要考量。

车企也增加了更多智能化、舒适驾乘体验的中高端车型供给，新能源车型更加丰富多样化，已在很大程度上替代燃油车的需求，成为消费者购买汽车时的首选。

2025年，国家对新能源汽车的政策支持力度也更大了，2024年以旧换新从7月份才开始加码，2025年的以旧换新补贴政策有望贯穿全年。

上海油压工作室在国家政策支持和市场需求的双重影响下，中汽协上调了2025年全国新能源汽车的销量目标，预计可达到1600万，同比增长24%。

上海油压工作室七、哪些车企2025年能扭亏为盈?

截止2024年三季度，国内新能源车企中仅有比亚迪、理想、赛力斯三家实现盈利，2025年谁会扭亏为盈呢?

极氪智能科技CEO安聪慧曾断言，特斯拉在累计销量达到100万台时开始盈利，国产新能源累计销量达到50万辆就可以实现盈利。

从车企已实现销量和2025年披露的销量目标来看，小鹏、极氪、蔚来、零跑到2025年底累计销量都将达到50万台以上。

不过蔚来在换电资产上运营成本过高，且销售费用远高于同行，2025年要实现盈利的可能性不大，李斌在去年业绩交流会上也预测要到2026年才能实现盈利。

零跑2024年销量29.37万台，四季度交付量达到12万台，1月14日公告四季度单季度已实现盈利，如果2025年能完成50万辆的销量目标，全年将实现盈利。

因此，我们断言，零跑、小鹏和极氪2025年都有可能扭亏为盈。

小鹏联席总裁顾宏地曾在2024年三季度的业绩交流会上表示，公司预计2025年晚些时候实现盈亏平衡，极氪智能科技CEO安聪慧也表达了对2025年盈利的乐观预期。

八、车企将加速出海

在国内“内卷”和海外加征关税的双重影响下，国内车企将目光投向海外，加速海外投产的布局。

据不完全统计，已有比亚迪、长安、上汽、吉利等公布了2025年海外建厂或扩产的计划。

上海油压工作室比亚迪已在泰国、巴西、印尼等地规划建厂，2025年将有巴西、印尼、泰国等地超20万辆产能投产。

长城汽车则把扩产重心放在俄罗斯，2025年计划将俄罗斯工厂从8万辆扩产到15万辆。

应对欧盟加征关税的影响，上汽选择在欧洲本地建厂的方式绕过关税的高墙，规划在西班牙建立一座10万辆产能的纯电工厂。

上海油压工作室相比国内市场，海外市场的竞争压力要小，利润空间也更丰厚，不过也面临法规不适应等问题，最近比亚迪在巴西的劳工风波就是缩影。

总体来看，新能源车企出海是大势所趋，在国内越来越卷和国外关税高筑的背景下，2025年车企的出海会加速。

上海油压工作室九、比亚迪汽车销量有望突破500万台，名列全球第二

2024年比亚迪汽车销量427.2万辆，成为全球新能源汽车的销冠，如果不区分新能源车和燃油车，从全球汽车的销量来看，比亚迪的销量仅排名第三。

2024年全球汽车销量排名前三的是丰田、德国大众、比亚迪，丰田预计全年销量超800万台稳居世界第一，德国大众以480万台排名第二，比亚迪紧随其后排名第三。

上海油压工作室不过，相比比亚迪销量的生猛增长，丰田和德国大众的增长有点乏力，2024年丰田全球产量连续10个月下降，而大众2024年销量下滑了1.4%。

上海油压工作室此增彼降的趋势仍将持续，本质上是全球汽车市场蛋糕有限，国产新能源车在蚕食原有巨头的蛋糕。

上海油压工作室比亚迪在国内的龙头地位仍很稳居，国内销量将受益需求继续增长。海外市场上，巴西、泰国、欧洲等国外市场的产能和渠道建设已陆续进入收获期，2025年比亚迪销量突破500万台，超越大众成为全球销量第二，应该没有太多悬念。

上海油压工作室十、鸿蒙智行销量突破100万?

上海油压工作室2024年鸿蒙智行交付量达到44.5万台，完成全年40万辆的增长目标，2025年，鸿蒙智行将销量目标定在了100万台，比2024年翻了1倍。

2024年的销量中，问界挑了大梁，问界M9发布12个月累计大定突破20万辆，M7全年交付19.7万辆，问界也成为2024年车市最大的黑马。

上海油压工作室其它三界则表现平平，懂车帝数据显示，智界S7在2024年10月交付量脉冲到7397台，一度抬高了市场的预期，不过随后的11月交付量跌到315台的谷底。

智界R7于2024年11月上市，连续2个月交付量在1万台以上，褪去上市光环后的销量仍待观察。

懂车帝数据显示，享界S9在2024年10~12月的总交付量仅4230台，尚未上市的尊界定位于百万以上超豪华车市场，不是走量的品种。

上海油压工作室如果仅凭现有的问、智、享、尊四界，要完成2025年制定的100万台销量目标还是有挑战的。

上海油压工作室不过华为仍在扩界，2024年底刚和广汽签订了合作协议，和上汽的合作也在推进中，鸿蒙100万台的销量目标也许包含了更多厂商加入到鸿蒙阵营的预期。